Inici i durada: a determinar
Horari: dimarts i dijous de 17:30h a 21:30h
Matrícula: a determinar
Lloc: Aules de l'IEF, Gran Via, 670, 2n - 08010 Barcelona

Objectius

Els participants coneixeran els instruments més adequats per a realitzar una avaluació i control de la gestió de carteres, del risc, de l’atribució de resultats i l’elaboració dels informes. Específicament el curs descriurà la fixació d’objectius d’una cartera a través dels índex de referència (benchmarks), la mesura de la performance, l’anàlisi dels resultats obtinguts, els ajustaments a realitzar i els estàndards GIPS.

Ela assistents obtindran els coneixements necessaris per a calcular i aplicar la relació rendiment esperat i risc d’una cartera, els requisits i característiques dels índex de referència, l’avaluació dels rendiments i riscos, l’anàlisi i l’atribució de resultats i els criteris de mesura de la performance i de reporting. Tot a partir d’exemples pràctics de construcció i seguiment de carteres de tots els nivells de riscos, incloent l’ús de derivats.

Tant el promotor, com el gestor directe o l’inversor-client disposaran, a través del curs, dels instruments necessaris per a una òptima avaluació de la gestió.

Participants

Gestors de carteres i assessors patrimonials, controllers de risc i gestió d’actius, analistes i traders, gestors de banca privada, promotors de carteres i fons, i inversors amb coneixements avançats.

PROGRAMA

1. Mesura de la performance

1.1. Introducció a l’avaluació de rendiments i de riscos
1.2. Mètodes de càlcul dels diferents tipus de rendibilitat de la cartera
1.3. Selecció del benchmark

2. Anàlisi de l’atribució dels rendiments

2.1. Renda variable: aritmètica, geomètrica i multidivisa
2.2. Renda fixa
2.3. Composició dels diferents efectes multiperiode
2.4. Nivell de recursos totals
2.5. Carteres que contenen futurs
2.6. Long-Short i estratègies de mercat neutral

3. Mesura del risc ex post

3.1. Alfa i Beta. Desviació estàndard i tracking error
3.2. Ràtios (Treynor, Sharpe, Informació, M2)
3.3. Downside Risk: Ràtio de Sortino, semidesviació, downside deviation
3.4. Risc dels hedge funds: ràtio de Calmar, ràtio de Sterling i factors qualitatius
3.5. Value at Risk (VaR)

4. Avaluació de la performance

4.1. Estimació del valor afegit
4.2. Filosofia d’inversió i polítiques del gestor
4.3. Control de qualitat

5. Elements que distorsionen la performance de la cartera

5.1. Comportament del benchmark diferent del previst
5.2. Costos per transaccions degudes a rotacions
5.3. Impostos sobre la rendibilitat de la cartera: rendibilitat ex ante i ex post

6. Avaluació del risc

6.1. Justificació del risc assumit durant la gestió
6.2. Relació entre rendibilitat i risc
6.3. Percepció del risc per part de l’inversor
6.4. Risc de liquiditat en cas de crisi de mercat
6.5. Stress testing de las carteres

7. Carteres internacionals

7.1. Necessitat d’incrementar la rendibilitat
7.2. Carteres amb accions de països emergents i de països desenvolupats
7.3. Efectes nocius de la diversificació desmesurada
7.4. Els riscos de les carteres internacionals: país, divisa...
7.5. Conseqüències de la correlació entre accions
7.6. Performance d’una cartera internacional. Factors que la componen: atribució i anàlisi

8. Els estàndards GIPS

8.1. Fonaments de compliment i estructura de govern de GIPS
8.2. Dades d’entrada i construcció d’agregats (composites)
8.3. Metodologia de càlcul de rendiments agregats
8.4. Informació rellevant (disclosures)
8.5. Presentació de l’historial de rendiments i riscos (reporting)
8.6. GIPS en actius immobiliaris i en accions no cotitzades
8.7. Verificació del compliment i examen de la performance
8.8. Guies per a la publicitat de l’historial de rendiments
8.9. GIPS 2010

Tornar >

Agenda

23/05/2012

Anàlisi Tècnica: Trading on-line

Mitjançant aquest curs, els assistents perfeccionaran i es capacitaran per a determinar el seu estil de trading, i coneixeran les eines, tècniques i plataformes tecnològiques que els permetran portar a terme la seva tasca de...

13/04/2012

Fonaments d'Anàlisi Tècnica

Disposar d'un coneixement avançat de l'anàlisi tècnica* com a eina per a la presa de decisions d'inversió, és actualment una aportació imprescindible d'aplicació a una gran quantitat de mercats financers: borsa, futurs, divises,...

27/02/2012

Fonaments dels Mercats Financers

El curs està dissenyat per a introduir els participants i aprofundir en els nous conceptes i tècniques desenvolupades en aquests darrers anys en les mercats financers. Els assistents, en finalitzar el Curs, tindran un profund...

15/02/2012