Inici i durada: 28 i 29 de setembre i 5 i 6 d'octubre del 2012, 18h lectives
Horaris: divendres, de 17:00h a 21:00h i dissabtes, de 9:00h a 13:00h
Matrícula: a determinar
Lloc: Aules de l'IEF, Gran Via, 670, 2n - 08010 Barcelona

Objectius

Encara que la intuïció i l’experiència de directius i empresaris son qualitats necessàries per l’èxit dels projectes d’inversió, es cada dia més necessari estar en condiciones de poder quantificar els paràmetres sota els quals aquests projectes son sostenibles i viables.

L’objectiu que es persegueix amb aquest programa es dotar als participants d’uns coneixements i eines tècniques que els permetin:

Saber definir l’estructura òptima de finançament d’una empresa, assegurant la liquiditat i la rendibilitat de la mateixa.
Realitzar la valoració d’un projecte d’inversió des d’un enfocament tradicional, sense contemplar la flexibilitat en la pressa de decisions al llarg de la vida del projecte.
Valorar un projecte tenint en compte les opcions, dintre de la estratègia empresarial, de posposar o abandonar un projecte, així com d’augmentar o reduir la seva mida (opcions reals).
Avaluar l’impacte financer de les decisions d’adquisició o fusió d’empreses.

Coordinador i Professor

Javier Sánchez Verdasco, CIIA™, EFA™
Col·laborador acadèmic, IEF
Diplomat en Advance Corporate Finance (London School of Economics)

Participants

Membres de consells d’administració d’empreses, accionistes, directors generals, directors financers, tresorers d’empresa, directors de projectes d’enginyeria o d’I+D, analistes d’inversió i altres professionals i emprenedors vinculats a la valoració i desenvolupament dels projectes d’inversió.

PROGRAMA

1. Com determinar l’estructura òptima de finançament de l’empresa

Estructura de finançament i gestió del risc de liquiditat

Combinació òptima de recursos propis i deute que minimitza el cost mig de capital (WACC)

Cas: Colgate Palmolive. Determinació de l’estructura òptima de capital

2. Mètodes tradicionals de valoració de projectes i empreses

Múltiples comparables: el Price Earning Ratio (PER) i altres múltiples utilitzats en la valoració d’empreses

Models de valoració per descompte de fluxos (DCF). Dividends, cash flow i cash flow lliure. Determinació del model a utilitzar

Impacte en el valor de l’empresa de les fusions, adquisicions, dividends i recompra d’accions

Cas: Bayer. Valoració per descompte de cash flows

3. Incidència de les decisions dinàmiques de l’estratègia empresarial i el seu efecte en el valor del projecte. Opcions reals

Conceptes bàsics sobre opcions financeres

Valoració dels recursos propis (call) i deute (put) d’una empresa palanquejada mitjançant l’ús d’opcions financeres.

Opcions financeres vers opcions reals

Valoració de projectes en escenaris amb un alt nivell d’incertesa.

Les opcions de posposar o abandonar un projecte, o d’augmentar o reduir la mida del mateix.

Casos: Exploració de petroli, Coffee Shop: xarxa de franquícies, projecte d’Internet, Projecte d’investigació i desenvolupament de fàrmacs

4. Cas pràctic integrat: disseny de l’estructura òptima de finançament i valoració d’un projecte d’inversió

Tornar >

Agenda

23/05/2012

Anàlisi Tècnica: Trading on-line

Mitjançant aquest curs, els assistents perfeccionaran i es capacitaran per a determinar el seu estil de trading, i coneixeran les eines, tècniques i plataformes tecnològiques que els permetran portar a terme la seva tasca de...

13/04/2012

Fonaments d'Anàlisi Tècnica

Disposar d'un coneixement avançat de l'anàlisi tècnica* com a eina per a la presa de decisions d'inversió, és actualment una aportació imprescindible d'aplicació a una gran quantitat de mercats financers: borsa, futurs, divises,...

27/02/2012

Fonaments dels Mercats Financers

El curs està dissenyat per a introduir els participants i aprofundir en els nous conceptes i tècniques desenvolupades en aquests darrers anys en les mercats financers. Els assistents, en finalitzar el Curs, tindran un profund...

15/02/2012